近日，国防军工板块在大盘调整中表现出较强的抗跌性，部分个股甚至出现了逆势大涨。华夏基金在研报中指出股票专业配资，军工行业的成长逻辑由“负面压制”正在转向“积极成长”。行业订单和公司业绩有望逐步改善。

此外，第十五届中国航展将于今年11月12日至17日在广东省珠海市举行，接下来国防军工行业将迎来新催化。

军工高景气延续

当今世界百年未有之大变局加速演进，新一轮科技革命与产业变革深入发展，驱动着军工行业持续发展。

“十四五”规划明确提出要加速国防与军队的现代化进程，同时还要加速武器装备的现代化步伐，集中力量于国防科技的自主创新，推动战略性、前沿性、颠覆性技术的快速发展，并促进武器装备的升级换代以及智能化武器装备的广泛应用。

因此，我国军工产业向上发展的确定性较高，提升国防建设的需求长期存在，同时在国际军贸、军转民领域需求的牵引下，国防军工行业有望继续保持高景气度，并长期维持增长态势。

银河证券认为，从2024年第四季度开始，主机厂的交付压力将向上游传导，产业链景气度有望大幅回升。参照“十二五”“十三五”各年份国防预算与军工企业的业绩变化来看，第四年、第五年的占比往往要高于均值，其中第五年平均支出/收入达到或接近25%。

2025年作为“十四五”的最后一年，军工板块收入端有望得到明显提升。未来三年是建军一百年奋斗目标实现的关键之年，军工装备需求旺盛，军工高景气度有望持续。

机构调研频繁

基于行业基本面的改善，机构对于国防军工板块的关注度也在持续飙升。

2024年上半年，机构对军工股的关注度较低，但到了下半年，却出现军工企业密集接受机构调研的情况。包括宝盈基金、中邮基金等对A股无人机公司进行了调研，博时基金、湘财基金对臻镭科技展开调研，天弘基金对长城军工进行了调研。

多家机构均表示，军工股的订单主要集中在年底放量，且军工股的回款也集中在第四季度确认，这使得军工股第四季度的业绩往往较前三季度有显著增量变化。建议积极把握结构性复苏机会。

华夏基金认为，军工行业的成长逻辑已由“负面压制”转向“积极成长”。从业绩改善来看，行业订单和公司业绩逐季度环比改善的趋势明确，而且由于行业的强计划性，随着时间的推移，复苏的预期将会越来越强，叠加基数效应复苏的幅度也会越来越大。

此外，市场资金加速增仓也验证了机构的预判。上周（10月8日至11日）全市场国防军工类ETF资金净流入显著高于历史均值，且ETF份额也已超过此前的历史高点，表明市场对国防军工板块关注度逐步提升，资金偏好不断提升。

板块将迎新催化

值得关注的是，第十五届中国航展将于11月12日至17日在珠海举行，国防军工板块有望迎来新的催化。

据了解，本届展会的展品全维度涵盖“陆、海、空、天、电、网”，一批代表世界先进水平的“高、精、尖”展品集体亮相。同时，空军近年来发展的新型战机将会公开露面，引发各界关注。

在军工行业高景气延续、政策推动，以及相关事件的催化下，涉及国防军工业务的上市公司有望持续受益。

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