本周交易

2024年6月25日，以0.849元/股的价格加仓证券ETF龙头，新增资金占原实盘净值的比例不足1%，此为之前设置的条件单，价格条件触发后自动买入；

2024年6月28日，以0.832元/股的价格加仓证券ETF龙头，新增资金占原实盘净值的比例约1%；

在之前《价值投资实盘周记20240615-本周买入茅台》中提到过，有两笔条件单没有触发，其中一笔就是本周成交的证券ETF龙头。

由于一个多月前设置条件单时资金量不足，加上条件单触发后，周五价格继续下跌，于是又手动加仓了一笔。

券商的主要业务包括保荐发行新股、自己投资、收取客户的交易佣金。行情不好的时候，这些业务都不好做，但牛市来的时候，就是券商的春天。上述逻辑虽然理解起来不难，但是券商还是属于金融行业，尤其是自己投资的那部分业务，盈亏很多时候都是基于假设，因此很难预判，这就导致券商的财报也很难真正看懂。所以，我们退而求其次，打包购买券商中排名靠前的大公司，也就是证券ETF龙头。

目前持仓

下表除“当前股价”和百分比之外，其他科目单位为人民币亿元。

上期数据

注：①采用席勒市盈率估值的企业，不算三年后估值；

②对指数基金采用历史市净率计算买点卖点，不估值；

③持股比例=持股市值/账户总值。在无交易状态下，该比例可能因每只个股股价波动幅度不同，而发生小幅变化；

④仓位加总可能为99%或101%，原因是持股比例为四舍五入数据，例如10%代表实际仓位在9.50%~10.49%之间。

收益率

本周沪深300指数下跌0.97%

我的实盘净值下跌0.98%

2024年内沪深300指数+0.89%

我的实盘净值+8.87%

注①：作为个人投资者，能够自由掌控每笔资金进出，因此我的实盘年度收益率按资金加权收益率取值，不含新股、新债收益。

注②：沪深300指数收益未包含成分股现金分红，年化收益率数据略有低估。

重要事项

1、分红全部到账

随着本周洋河、古井B两家公司进行分红，我持有的几家公司，2023年年终分红已全部到账。按照之前买入成本计算，在不排除历年分红的前提下，今年的股息率达到了2.73%。如果把腾讯的回购也当做分红考虑的话，这个数字会更高；如果把历年分红从买入成本中减去，按照“持仓成本”来计算，这个数字也会更高。但我们还是实打实地，就按照真实收到的分红款，除以购价对应的市值，来计算真实的股息率。相当于几年前我花了100W分散买了七八家公司的股票，去年经营还不错，总共有2.73W分红，今年上半年已经全部收齐了。这个结果比国内绝大多数银行的定期存款利率要高，也基本上令我满意。

我们选择投资一家公司，本质上还是基于捡便宜的心态，也就是说，目前的价格已经明显低于公司的内在价值。至于其股息率高低，不在我们的考虑范围之内。买入之后，在获得分红的时候，能够获得比较高的股息率，只是说明我们当时买的价格不贵，预留了足够的安全边际，高股息、高分红都是随着“好公司+好价格”而自然出现的。但如果反其道而行，为了追求高股息、高分红而购买一家不了解的公司，就很有可能掉入陷阱里。

2、关于补水

最近，一家上市公司被要求补水的新闻引起了投资者们的广泛关注。来龙去脉我就不复述了，感兴趣的朋友们自己搜。

其实，早在《腾讯控股2023年财报解析及估值调整》中，通过观察最近几年小企鹅的水率变化，我们就发现了和这个情况类似的问题。洋河去年四季度的亏损，也有这只手的影子。当时只是没想到，范围这么广，影响程度这么深。

这段时间，因为地不好卖和水不好收，部分地区铁饭碗们的工资也出现了困难。勒紧裤腰带过苦日子是一种方案；催鸡多生蛋，多生给奖励是另一种方案。但万万没想到的是，杀鸡取卵竟然也可以成为一种方案，并且是能落地的那种。在上面已经意识到信心比黄金更珍贵之后，先是去年年底的A4纸，如今又这么操作，越来越魔幻了。

3、关于状态

原来夏天，我都不开空调，甚至风扇都很少开。今年也不知是天气异常炎热还是我的体质有变化，我竟然开始怕热了。晚上不开空调睡不着觉，开到半夜定时关机会被热醒，开整晚又容易着凉，这还是开28°+最低风量的结果，真是纠结。导致白天状态也不是特别好，不开空调，燥热得看不下去，开着空调看书还行，看财报有时候看着看着就睡着了...

本周也没完成什么拿得出手的东西，周记也只是简单记录一下。

这周只能这样了，我们下周再见。

祝朋友们周末愉快！ 十大正规配资平台

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